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助力机构投资者发展 金融期货服务实中欧体育体经济系列活动走进厦门
金业协会主办，国贸期货有限公司|太阳集团见好就收9728、期货日报承办的“金融期货服务实体经济系列活动——走进厦门机构投资者”投资者活动在厦门举行。为进一步提升金融机构利用金融工具服务实体经济的能力和水平，助力厦门地区机构投资者更好运用金融期货品种进行风险管理，厦门业协会特举办本次系列活动，邀请业内知名专家学者及金融机构代表为厦门机构投资者及各位市场参与者答疑解惑。厦门证监局、中国金融期货交易所有关领导出席并致辞，各行业协会以及170余名
厦门证监局有关负责人表示，厦门是中国最早实行改革开放政策的经济特区之一，同时也是“一带一路”战略支点和两岸发展的重要港口城市。厦门立足特区优势，创新活力正在不断增强，新兴业态蓬勃兴起，产业能级得以持续提升。在市场需求的背景下，各类金融机构更要紧贴市场，提质增效，以客户需求为导向，集合行业在国家战略中的定位布局，以服务实体和国民经济为己任，运用好金融工具加快构建现代产业体系，全面提升经济竞争力和产业集聚力，抓住新时代赋予的新机遇，实现自身的高质量发展。
中金所有关负责人对厦门证监局及各方机构的支持和到来表示感谢，并表示，金融期货服务实体经济系列活动是中金所联合会员，探索借助属地多方力量做好各地区机构投资者服务的重要举措。2022年以来，中金所统筹推进疫情防控、安全生产、一线监管、业务发展，运行平稳有序，成功上市多个产品，交易机制不断优化，金融期货市场机构化特征持续深化。但机构参与金融期货市场的深度和广度还不够。中金所将2023年确定为“发展质量提升年”，多措并举降低市场参与者交易成本，提高市场效率，近期发布了“长风计划”，旨在凝聚市场各方合力，提升机构投资者尤其是中长期资金参与金融期货市场质量，进一步拓展金融期货服务国家战略和实体经济的广度和深度。下一步，中金所将继续优化交易机制，提高市场运行质量，降低市场参与者成本，期待着未来与证监局、协会一起，携手并进，共同努力，推进机构投资者参与金融市场建设、用好金融期货这个风险管理工具，推动金融期货市场高质量发展。
近几年，国内外宏观局势错综复杂，金融资产波动加剧。在这种情形下，未来金融市场将如何演绎，投资者该如何配置资产投资，华宝首席财富官、总裁助理杨宇分享了他的观点。他表示，应重视弱现实背景下的政策发力。外部来看，一方面，美国通胀超预期放缓，市场预期转向乐观，加息预期降温，降息预期提前，风险偏好上升；另一方面投资，中美关系沟通增多、未进一步恶化。不过，国际地缘政治问题、高利率环境下金融领域风险等仍有可能发生。外部短期环境改善，但中期仍需警惕风险扰动。内部来看，股市已对“弱现实”有所计价，下行风险降低，但去库周期或长于预期。中央政治局会议定调相对积极，透露出着眼长期的思维。短期加大宏观政策调节力度或主要以托底为主，要为未来预留政策储备。地产领域态度较大变化，政策以释放需求、托底为主，关注总量政策、地产、城投化债等核心政策落地。国际关系短期有所缓和，相关风险有所降低。利率持续下行后，进一步下行空间显著降低，利率债市场止盈情绪上升，利率短期调整后偏振荡，但国内经济延续“弱现实”格局，且未来仍有降息可能，后续利率趋势尚未转向持续抬升。而居民部门的实际“无风险利率”有望在化债、地产、总量等政策和事件驱动下下降。
随着近几年中金所股指期货、股指期权等品种与工具陆续推出，市场投资者对如何应用金融衍生工具也在不断加深认识，金融期货服务实体经济的功能日益彰显。国贸期货研究院院长林丙红在会上针对“股指期货在服务实体经济中的运用”进行了分享。他表示，鉴于目前国内外经济形势复杂多变中欧体育，股票市场价格波动风险较大，如何利用股指期货进行套期保值、稳定投资业绩未来将是机构投资者关注的问题。他以某上市公司为例，为机构投资者演示了如何利用股指期货进行套期保值，以便规避股票市场系统性风险，利用机构投资者的专业优势。除定增项目外，他还介绍了关于机构资金如何利用专业优势积极介入IPO项目、股票投资组合，以达到稳定业绩的实例，帮助实体经济实现高质量发展。
除了股指期货，国债期货作为中金所的另一重要板块品种以及重要的基础利率风险管理工具，也是金融市场尤其是多层次资本市场的重要组成部分。会上，中金所期货衍生品二部高级经理梅江就国债期货的基础知识，以及如何运用国债期货为实体经济赋能进行了案例分享。他介绍，2020年以来，为应对疫情冲击、加快复工复产，部分企业融资需求较大。由于市场波动加剧，企业信用债融资可能面临资金成本上升，或机构配置意愿不强导致发行失败等风险。许多金融机构积极探索利用国债期货管理信用债的利率风险，提高认购和持有信用债的积极性，从而支持公司信用类债券发行和流通，服务实体经济直接融资。部分券商还设计含权的场外衍生产品，为实体企业提供锁定融资利率的定制方案。保险资金、养老金、公募基金等中长期资金作为资本市场的“稳定器”和“压舱石”，是直达实体经济的重要资金来源。部分中长期资金的管理人积极运用国债期货构建多元策略，降低市场波动对产品净值的负面影响，有助于促进居民财富保值增值，推动资管行业创新发展。
近年来，随着期货行业的不断发展，强化金融科技能力建设，全方位加强数字化转型已逐渐成为行业共识。会上，中金所数据公司系统运行部总经理助理刘萌就机构客户参与金融期货市场的现状及业务痛点进行了分析与梳理。她说，当前的业务运营痛点主要包括三方面：点对点连接导致的物理链路建设成本高；业务数据缺乏统一平台造成的数据管理难题；业务办理标准不统一带来的办理效率问题。数据公司在中金所党委的坚强领导下，致力于为行业提供数字化转型方案，以“聚焦机构参与、提升服务质量”为出发点，推出“金期通”机构服务平台。“金期通”依托交易所优质资源，实现交易所-期货公司-机构客户之间的全程数字化链接，为金融期货参与者提供数据流转通道、业务办理平台，提供数据服务、路由服务，增强金融服务实体经济质效，为机构投资者保驾护航。
圆桌论坛环节，国贸期货研究院院长林丙红，圆信永丰基金固收投资部总监林铮，华宝证券首席财富官、总裁助理杨宇，博孚利副总经理郭婧，就全面注册制下股指期货将如何发挥更大的作用、利率市场化背景下市场主体如何参与国债期货市场、如何更好利用金融衍生品服务实体经济、证券/基金公司如何使用中金所期货期权品种等议题进行讨论，并发表了意见。
与会机构代表表示，本次活动加深了对金融期货这个风险管理工具的认识，有利于今后更好地参与金融期货市场。走进厦门机构投资者这种类型的投资者活动，将金融期货知识送到厦门机构投资者面前，能够让厦门机构投资者在本地非常便利地学习金融期货知识，学习效果良好。希望此类高质量的投资者活动能够经常在厦门举办。
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